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Como subraya el economista español: pañol y en las riquezas de las familias, y fue favorable tanto

para el Partido Popular tanto como para el Partido Socialis-

ta Obrero Español. 6
La burbuja inmobiliaria fue consecuencia de un impresionante
incremento de la demanda de viviendas. Aunque la oferta au- En relación a la inmigración, el autor señala que entre

mentó de forma considerable, no lo hizo en la magnitud sufi- 1998 y 2005, el gran aumento de riqueza en España produ-

ciente ni con la rapidez necesaria para absorber aquella sin ge- jo que muchos inmigrantes llegaran a la península buscan-

nerar un elevado aumento de los precios. En la creación de la do trabajo, y a su vez, viviendas (32). Por ende, el número
burbuja, la Administración tuvo un importante papel. En nin- de extranjeros legalmente residentes se multiplicó por seis.

gún momento supo detener su formación y crecimiento, ya fue-

ra por incapacidad o por desinterés. (24) Eran inmigrantes no de ocio (como podían ser los alemanes
o ingleses cuyas propiedades en España eran vacacionales),

sino trabajadores, y sobre todo en la industria de la cons-
El economista barcelonés remarca que hubiera sido muy trucción y el sector de servicios. De esta manera:

fácil evitarla —no permitir la especulación inmobiliaria,

esto es, prohibir la reventa sobre las mismas viviendas, evi-

tar el crédito para comprar o rehacer viviendas—, pero por

cuestiones políticas él cree que no se hizo. Este crédito re- Se hizo necesaria la incorporación de un elevado número de
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extranjeros al mercado laboral español. Era imprescindible au-
percutía sobre el crecimiento del producto bruto interno es- mentar a corto plazo la oferta de trabajadores para que la econo-

mía española pudiera seguir creando ocupación y, de esta ma-

y un 104,1 por 100, en términos nominales y reales, respectivamente” nera, prolongar la fase expansiva iniciada en 1994. En la etapa

(24). En relación al poder adquisitivo de una familia, finalmente la vi- indicada la importancia del factor inmigración en el crecimien-
vienda costaba el doble de cuando se adquirió. En relación a la infla- to del PIB se advierte claramente cuando se analiza su partici-

ción, anualmente la subida de precios fue de un 12,7 por cada 100 eu- pación en la totalidad del empleo generado. Así, entre 2002 y
ros, siendo que “Entre 2002 y 2004 tuvo lugar la fase más inflacionaria, 2005, los extranjeros accedieron, aproximadamente, a la mitad

superando en los tres ejercicios indicados el crecimiento del precio de la de los 4.000.000 de puestos de trabajo creados. (32)
vivienda en términos reales el 10 por 100 anual” (24).

5 Básicamente se había creado un círculo vicioso debido al aumento de
demanda de vivienda que provocaba un incremento en la construcción
de las mismas. Esto a su vez impulsaba la inversión en construcción y ge- Esta inmigración se instaló mayoritariamente en las gran-

neraba empleo. Justamente esto fue lo que atrajo una ola de inmigración des urbes como Madrid y Barcelona, donde hubo un alto

a España, debido a las altas rentas y posibilidades de trabajo que el mer-
cado español tenía. La posibilidad de acceder a créditos y financiación
bancaria y una sensación de riqueza y bienestar económico, aumentan- 6 Las presidencias de José María Aznar (1996-2004) y José Luis Rodrí-

do el PIB (25). guez Zapatero (2004-2011).

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Revist a de al ce s XXI Número 6 , 2024